12月5日，市值逾500億元的招商輪船(601872)一口氣披露多筆造船訂單，所造船舶用于兩大運力需求極為旺盛的領域，一型船舶為LNG運輸船，而另一型船舶則為汽車滾裝運輸船，上述造船訂單總金額合計10.67億美元。
今年以來，上述兩型船舶所對應的市場景氣度相當高。當下LNG運輸市場面臨著船只運力緊張局面，此前有機構稱LNG船訂單已排至2025年，如產(chǎn)能不擴張，則排期要到2029年。另外，面對新能源汽車出口訂單迅速增長，汽車滾裝船運力在市場上顯得捉襟見肘。
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機構預計，這兩大領域需求有望支撐相關船運行業(yè)上市公司未來2-3年內(nèi)業(yè)績增長。不過，當前造船訂單均在2025年-2026年之間實現(xiàn)交付，短期內(nèi)實際上難以改變運力緊張局面。
LNG船訂單飽滿
公告顯示，招商輪船通過下屬全資子公司與大連船舶重工集團有限公司（下稱“大船工”）、中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司（下稱“中船貿(mào)易”）于12月5日簽署《船舶訂造協(xié)議》，訂造2艘17.5萬立方米大型液化天然氣（LNG）運輸船，2 艘船舶造船款合計4.7億美元。
協(xié)議顯示，本次訂造的2艘17.5萬立方米LNG運輸船舶將根據(jù)造船進度分五期支付進度款，具體擬為簽約20%、開工10%、鋪龍骨10%、下水10%、交船50%。交船期為2026年下半年，交船地點為大船重工及其下屬船廠。
實際上，此次并非招商輪船年內(nèi)首次針對LNG船下單。今年3月，招商輪船同樣向大船工和中船貿(mào)易訂造2+2艘LNG船，前2艘船舶造船款合計3.8億美元，后2艘為LNG船買方選擇權訂單（買方有權在一定期限內(nèi)選擇是否以約定價格訂造約定船舶），后2艘選擇船每艘造船款2億美元。9月，招商輪船行使該合作中的船舶建造選擇權，并簽署了訂造協(xié)議。
此外，招商輪船還通過下屬合資公司的合資公司訂造多艘LNG新船。11月初，招商輪船公告稱，擬對公司與中遠海能(600026)各持股50%的合資公司中國液化天然氣運輸（控股）有限公司（下稱CLNG）增資4350萬美元，用于CLNG等四方參與投資設立的合資公司新造5艘17.4萬立方米薄膜型LNG運輸船舶，該5艘LNG運輸船舶將用于合資公司與卡塔爾能源公司簽署的長期期租協(xié)議項目。
值得注意的是，由于運力稀缺，也令油氣公司直接“找上門”。中國船舶旗下江南造船廠今年3月底，與阿布扎比國家石油公司簽訂了2艘17.5萬立方米LNG運輸船建造合同。這也是國內(nèi)船廠首次直接與油氣公司簽訂合同。
由于LNG船產(chǎn)能有限，其當前訂單相當飽滿。中航證券一份研報顯示，2022H1全球LNG運輸船訂單量已經(jīng)達108艘，創(chuàng)歷史新高，超過2021全年86艘的水平。
國內(nèi)唯一擁有LNG船產(chǎn)能的上市公司中國船舶，在機構調(diào)研中也表示，LNG船運輸市場維持高景氣市場行情，歐洲地區(qū)對LNG需求激增，支撐了全球LNG貿(mào)易整體增長。據(jù)透露，該公司目前船舶訂單排期已至2026年，去年新接訂單中新能源類訂單占三分之一。中信期貨方面也表示，當前LNG船廠船臺已經(jīng)排期至2025年后，如果不進一步擴產(chǎn)能，LNG產(chǎn)能相關船臺有望排至2029年。
汽車運輸運力捉襟見肘
招商輪船在另一則公告中公布另一型火爆船舶訂單。
公告顯示，12月4日，該公司與招商工業(yè)簽署了2+4艘9000CEU甲醇雙燃料PCTC建造合作意向書（其中4艘為買方選擇權船）。
據(jù)了解，該船型為目前全球最大型、最先進的滾裝船，該船型由招商工業(yè)自主研發(fā)設計，可適應歐洲、美洲、非洲等各種長距離航線運輸需求；計劃采用最新型甲醇雙燃料主輔機，同時配備軸帶發(fā)電機、中高壓岸電系統(tǒng)等節(jié)能設備。
上述船合同總價格不高于5.97億美元，其中前2艘實船不晚于2025年內(nèi)交付，而后4艘選擇權船不晚于2026年內(nèi)交付。
隨著國內(nèi)新能源汽車出口需求日益增長，汽車運輸滾裝船運力也顯得捉襟見肘。天風證券一份研報顯示，中國有望超越日本成為全球第一大汽車出口國，而全球汽車船造船產(chǎn)能主要在中國，中國船廠的汽車船訂單占全球75%。但是中國汽車船隊運力只占全球3%，全球運力規(guī)模前十的汽車船企業(yè)沒有一家來自中國。
據(jù)克拉克森研究顯示，全球目前汽車運輸船隊擁有756艘船，合約400萬車位，但如果剔除內(nèi)貿(mào)運輸船隊，實際從事進出口的船不足700艘。長久物流(603569)近期在機構調(diào)研中也透露，目前全球的滾裝船運力有限，僅有700多艘，且以日韓系和歐洲系為主，我國存量船稀缺。
招商輪船近期也公告表示，自2021年第四季度以來，受汽車產(chǎn)業(yè)供應鏈不暢，以及國際汽車貿(mào)易結構變化影響，國際滾裝運輸市場運價開啟上升通道，由谷底升至歷史高點。隨著需求快速增長，國際滾裝市場出現(xiàn)“一艙難求”。
短期來看，新增訂單顯然“遠水難解近渴”?！皾L裝船的制造周期比較長，長達2年左右，現(xiàn)在的船廠訂單預計要在2024-2025年左右才可以下水，在短期難以對市場運力進行彌補，”天風證券一位交運分析師曾告訴記者。
為緩解運力不平衡狀態(tài)，各家船運公司均在出“奇招”。關于滾裝船運輸市場的長期策略，招商輪船此前表示，一是已經(jīng)組織了專門的聯(lián)合團隊運營國際業(yè)務；二是與主機廠接洽，獲得了運輸協(xié)議；三是改裝現(xiàn)有船舶，開展國際運輸，緩解中國企業(yè)運輸壓力；四是積極研究適合公司業(yè)務的船型，擇機新增訂單。
招商輪船近期啟動對部分內(nèi)貿(mào)船舶進行改造，以適應遠洋運輸?shù)南嚓P要求。其中，該公司5000車級的“長泰鴻”輪日前完成相關改造后出廠，取得了CCS（中國船級社）現(xiàn)場檢驗簽發(fā)的國際航線檢驗證書，預計近期投入外貿(mào)運營。此外，該公司還將對部分現(xiàn)有其他適合遠洋運輸?shù)臐L裝船舶進行升級改造。
另外，中遠海特(600428)從今年年初開始就成立了多個專項小組，研究將紙漿船隊由原來裝雜貨改變成用框架裝載汽車。
