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截至8月29日收盤，雙良節(jié)能報(bào)收17.12元，總市值320億元。
雙良節(jié)能主營(yíng)業(yè)務(wù)包括大尺寸單晶硅錠、硅片、多晶硅還原爐及模塊等新能源業(yè)務(wù)，和溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、空冷器系統(tǒng)等節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù)組成。自2021年度入局大尺寸單晶硅片行業(yè)，光伏業(yè)務(wù)為雙良節(jié)能帶來的業(yè)績(jī)利好開始顯現(xiàn)。
根據(jù)半年報(bào)，雙良節(jié)能光伏多晶硅還原爐及模塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 9.93億元，同比增長(zhǎng) 288.79%；單晶硅棒和硅片的銷售收入 20.67 億元，尺寸 M10/G12、型號(hào) P/N 等硅棒/硅片均陸續(xù)出貨。
此外，雙良節(jié)能節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù) 2022 年半年度實(shí)現(xiàn)收入 12.36億元，同比增長(zhǎng) 24.37%。
在產(chǎn)能方面，雙良節(jié)能半年報(bào)提到，單晶一廠 560 臺(tái)單晶爐和單晶二廠 800 臺(tái)單晶爐均已全部投產(chǎn)運(yùn)行、滿負(fù)荷生產(chǎn)，年產(chǎn)能已超 20GW，預(yù)計(jì)年內(nèi)公司大尺寸硅棒/硅片實(shí)際產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn) 50GW。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，雙良節(jié)能還正在布局光伏組件產(chǎn)能。半年報(bào)提到，公司成立雙良新能科技（包頭）有限公司，作為高效光伏組件項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)主體， 在包頭地區(qū)開展大規(guī)模組件項(xiàng)目投資建設(shè)和生產(chǎn)，一期5GW，有望年內(nèi)投產(chǎn)。
作為同步拓展組件業(yè)務(wù)硅片廠商，雙良節(jié)能的業(yè)績(jī)同樣受到硅料價(jià)格影響。事實(shí)上，不斷上漲硅料價(jià)格也正在蠶食整個(gè)產(chǎn)業(yè)下游的利潤(rùn)。財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，硅料價(jià)格從2021年年初的8萬一噸，上漲到目前的30萬左右一噸。
山西證券認(rèn)為，目前主產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)仍然是硅料，2022年供需仍然緊張，預(yù)計(jì)年內(nèi)價(jià)格維持高位。估算2022年硅料有效供給約88-90萬噸（包括10萬噸進(jìn)口），硅片產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張疊加裝機(jī)需求的超預(yù)期，硅料仍然供不應(yīng)求，價(jià)格將維持高位。明后年硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，硅料價(jià)格有望松動(dòng)下行，將刺激下游需求持續(xù)高增長(zhǎng)。
雙良節(jié)能作為同步擁有上游多晶硅還原爐業(yè)務(wù)，以及下游硅片及組件業(yè)務(wù)的雙良節(jié)能，倘若未來硅料產(chǎn)能釋放、價(jià)格下行，將其對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生利好。半年報(bào)也提到，隨著明年硅料可能更大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，公司還原爐設(shè)備將持續(xù)受益。
上海證券認(rèn)為，雙良節(jié)能硅片業(yè)務(wù)產(chǎn)線使用1600爐型單晶爐，生產(chǎn)182/210大尺寸單晶硅片，符合現(xiàn)在及未來技術(shù)趨勢(shì)，成本更低、競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。作為多晶硅還原爐龍頭公司，與主要硅料企業(yè)互為供應(yīng)商，雙邊合作保障硅料可靠供應(yīng)。同時(shí)，多晶硅還原爐受益硅料擴(kuò)產(chǎn)，盈利能力將提升。
