上市企業(yè)超300家、總市值超12萬億元……創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革兩周年的成績(jī)單披露后，公募基金布局的相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)也一并出爐：截至8月24日，當(dāng)前已有7只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金(份額合并計(jì)算，下同)成立滿兩周年，且在近期迎來首個(gè)開放期，7只產(chǎn)品收益率整體呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，首尾業(yè)績(jī)相差高達(dá)48個(gè)百分點(diǎn)。
首批戰(zhàn)配基金陸續(xù)開放
“還想加倉，錯(cuò)過了又得等兩年”，購買了首批創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合的基民李玲(化名)在錯(cuò)過相關(guān)產(chǎn)品的首個(gè)開放期后嘆息道。
據(jù)了解，在此前創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革之際，公募基金也紛紛布局，采用兩年定開模式，推出首批創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，為普通投資者分享創(chuàng)業(yè)板改革紅利提供又一利器。如今，富國、中歐、大成、華夏、銀華、萬家、中融7家公募旗下創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金成立也相繼滿兩周年，并在近期陸續(xù)迎來首個(gè)開放期。當(dāng)前，富國、中歐、大成、華夏、銀華旗下產(chǎn)品已結(jié)束首個(gè)開放期。
除上述產(chǎn)品外，目前還有2只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金仍處于開放期。根據(jù)基金合同要求，相關(guān)產(chǎn)品的開放期自封閉期結(jié)束之后第一個(gè)工作日起(含當(dāng)日)不少于5個(gè)工作日并且最長(zhǎng)不超過20個(gè)工作日。例如，成立于2020年8月14日的萬家創(chuàng)業(yè)板2年定開混合于2022年8月15日至9月9日期間開放申購贖回等業(yè)務(wù);而成立于2020年8月21日的中融創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合的首個(gè)開放期則為2022年8月22日至26日，共5個(gè)工作日。
封閉運(yùn)作兩年后，相關(guān)產(chǎn)品放開申購贖回也引起了投資者的“騷動(dòng)”，有基民表示“繼續(xù)買沖啊”，但也有投資者直言不再奉陪，“反正我贖回了，賺錢也贖回”“不再留戀，全部清倉”，更有像李玲一樣的投資者為錯(cuò)過相關(guān)產(chǎn)品的開放期而感到惋惜。
主題基金業(yè)績(jī)分化大
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，在前述成立滿兩周年的7只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金中，業(yè)績(jī)分化趨勢(shì)較明顯。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合自成立以來的收益率高達(dá)33.59%，在7只產(chǎn)品中居首。此外，還有中融創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合、大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合自成立以來的收益率也超20%，華夏創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合則超16%。
但與此同時(shí)，也有3家公募旗下創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合基金成立至今的收益率仍告負(fù)，其中,萬家創(chuàng)業(yè)板2年定開混合C類份額成立至今的收益率為-14.5%。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以看出，成立滿兩周年的7只產(chǎn)品收益率首尾相差也因此達(dá)48.09個(gè)百分點(diǎn)。
針對(duì)上述產(chǎn)品的業(yè)績(jī)分化情況，川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后簡(jiǎn)化了上市流程，同時(shí)放寬了對(duì)企業(yè)上市前的業(yè)績(jī)要求，幫助了更多處于發(fā)展階段、短期利潤無法釋放的企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資。但注冊(cè)制也在一定程度上加大了投資者的選股難度，對(duì)投資者的判斷能力提出了更高的考驗(yàn)，因此，相關(guān)戰(zhàn)略配售基金的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)較大差距。對(duì)于普通投資者而言，可以通過將資金交給專業(yè)投資者來分享注冊(cè)制改革紅利。
在產(chǎn)品規(guī)模方面，上述7只基金也呈現(xiàn)增長(zhǎng)不一的情況。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，上述7只基金的規(guī)模合計(jì)為156.55億元，較發(fā)行時(shí)的141億元增長(zhǎng)11.03%。其中，富國、大成、華夏3家旗下創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金的最新規(guī)模較發(fā)行規(guī)模實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。而上述7只基金中，當(dāng)前規(guī)模最大的為大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合，二季度末合并規(guī)模為37.49億元，較發(fā)行規(guī)模增加7.72億元。
創(chuàng)業(yè)板也要堅(jiān)持價(jià)值投資
事實(shí)上，進(jìn)入2022年以來，市場(chǎng)震蕩不斷，創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)也因此不斷波動(dòng)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日收盤，創(chuàng)業(yè)板指單日跌幅達(dá)3.64%，報(bào)收2679.05點(diǎn)。若拉長(zhǎng)時(shí)間至年內(nèi)來看，創(chuàng)業(yè)板指的跌幅已擴(kuò)大至19.37%。
在年內(nèi)市場(chǎng)震蕩不斷的背景下，包括創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金在內(nèi)的各類創(chuàng)業(yè)板主題基金的年內(nèi)收益率至今仍告負(fù)。在此背景下，業(yè)內(nèi)人士又如何看待創(chuàng)業(yè)板及相關(guān)主題基金的未來發(fā)展趨勢(shì)?
陳靂認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的戰(zhàn)略定位是“以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主要特征，助推我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)”，所以創(chuàng)業(yè)板更多的是負(fù)責(zé)承擔(dān)發(fā)展速度較快、規(guī)模較小的創(chuàng)新型企業(yè)。因此，創(chuàng)業(yè)板上市公司往往擁有較高增速，但同時(shí)由于其大多屬于成長(zhǎng)型企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低于主板上市公司。總體來看，在宏觀環(huán)境穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)，投資創(chuàng)業(yè)板往往有超額收益，在宏觀環(huán)境不確定時(shí)，創(chuàng)業(yè)板上市公司風(fēng)險(xiǎn)偏高。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也評(píng)價(jià)道，創(chuàng)業(yè)板代表了新經(jīng)濟(jì)的方向，很多創(chuàng)業(yè)板的龍頭股也是細(xì)分行業(yè)龍頭，具備較大的投資價(jià)值，當(dāng)然也存在部分公司競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的情況，所以在投資上還是要有所選擇。
“做創(chuàng)業(yè)板投資也要堅(jiān)持價(jià)值投資，選擇好行業(yè)、好公司。部分創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金可能在個(gè)股選擇上更具優(yōu)勢(shì)，所以業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。但不同基金經(jīng)理的判斷，也會(huì)使得基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)差距較大，因此投資者在選擇創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金時(shí)，也要結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品的過往業(yè)績(jī)、前十大重倉股等季報(bào)信息來進(jìn)行選擇”，楊德龍建議道。
