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8月22日晚，明泰鋁業(yè)公告，擬定增募資不超過40.35億元，用于年產(chǎn)25萬噸新能源電池材料項目，項目建設(shè)期為2年，主要產(chǎn)品為近年來市場需求增長較大的鋰電池用鋁箔、鋁塑膜、電池pack包用鋁及電池水冷板等。
明泰鋁業(yè)表示，公司希望抓住下游行業(yè)的發(fā)展契機，實現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，生產(chǎn)出更豐富的產(chǎn)品種類，占領(lǐng)更多新興市場份額。
根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，預(yù)計到2025年，全球電池鋁箔總需求量將達到82.5萬噸，年均復(fù)合增長高達43%。浙商證券分析師預(yù)測，22年電池鋁箔全球需求量為33.1萬噸，名義供給量將達到33.0萬噸，整體供需偏緊。
明泰鋁業(yè)為國內(nèi)首家民營鋁加工企業(yè)，多年來專注鋁加工主業(yè)，主要開展鋁板帶箔、鋁型材、再生資源綜合利用業(yè)務(wù)，現(xiàn)已成為我國鋁壓延加工行業(yè)的龍頭企業(yè)。共有鑄就了再生鋁+電熱自給的成本優(yōu)勢。
同日，明泰鋁業(yè)發(fā)布半年報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入154.79億元，同比增長43.87%；歸母凈利潤10.91億元，同比增長29.19%。目前，公司新能源領(lǐng)域產(chǎn)品銷量約占10%。
明泰鋁業(yè)表示，今年上半年，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大高附加值產(chǎn)品占比。重點開發(fā)新能源、汽車輕量化領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品，電池箔、電子箔、鋁塑膜箔、電池殼、電池托盤、水冷板、乘用車鋁部件、汽車鋁型材等新能源及汽車領(lǐng)域產(chǎn)品不斷豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時盈利能力不斷提升。
據(jù)明泰鋁業(yè)此前公告表示，義瑞新材70萬噸項目中還規(guī)劃了25萬噸電池材料、10萬噸汽車輕量化材料、25萬噸罐體、罐蓋料，新增產(chǎn)能將重點開發(fā)新能源及汽車輕量化領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品。
華泰證券預(yù)計，明泰鋁業(yè)鋁板帶箔產(chǎn)能將從2021年的117萬噸增長至2025年的223萬噸，復(fù)合年增長率約17.5%，其中新能源電池相關(guān)及汽車內(nèi)外板產(chǎn)品占比到2025年或達20%以上。
此外，華泰證券還預(yù)計，2022年公司鋁板帶箔產(chǎn)量達到136.5萬噸。公司現(xiàn)有再生鋁產(chǎn)能近70萬噸，下半年義瑞新材將再投產(chǎn)30萬噸再生鋁產(chǎn)能，2022年公司再生鋁產(chǎn)量預(yù)計達到80萬噸。雙碳政策背景下，再生鋁為公司提高原料自給率，同時在鋁價高位下有望帶來可觀盈利。
本次定增之前，財通證券預(yù)測公司2022-2024年歸母凈利潤分別為 24.58/30.25/36.98億元，同增32.72%/23.05%/22.28%，每股收益別為2.54/3.13/3.83 元，當前股價對應(yīng)PE為10.99/8.93/7.30倍。
