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違法行為人繳納的罰沒款用于承擔民事賠償責任的，違法行為人應(yīng)當繼續(xù)履行相關(guān)罰沒款繳納義務(wù)。證監(jiān)會應(yīng)當及時完善執(zhí)行制度規(guī)則和程序，對退庫之后又發(fā)現(xiàn)違法行為人財產(chǎn)的，應(yīng)當繼續(xù)履行收繳職責，將違法行為人財產(chǎn)收繳入庫。
□ 記者 周芬棉
(資料圖片僅供參考)
為推動民事賠償責任優(yōu)先原則落地，依據(jù)證券法、國家金庫條例實施細則等相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會、財政部近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于證券違法行為人財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔民事賠償責任有關(guān)事項的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），明確違法行為人所繳納的行政罰沒款用于承擔民事賠償責任的具體工作機制，率先將民事賠償責任優(yōu)先原則在證券領(lǐng)域落地。
業(yè)內(nèi)專家認為，《規(guī)定》的出臺，對于證券投資者是一大利好，是給廣大股民的“大禮包”。
多部法律體現(xiàn)優(yōu)先原則
民事賠償優(yōu)先原則率先在證券領(lǐng)域落地，最直接的依據(jù)是證券法的規(guī)定。證券法規(guī)定，違反本法規(guī)定，應(yīng)當承擔民事賠償責任和繳納罰款、罰金、違法所得，違法行為人的財產(chǎn)不足以支付的，優(yōu)先用于承擔民事賠償責任。
西北政法大學經(jīng)濟法學院教授強力解釋說，當一種違法行為可能導致承擔行政責任、刑事責任、民事責任多種性質(zhì)的法律責任并存的現(xiàn)象，即責任聚合時，如果行為人的財產(chǎn)不足以支付，首先承擔哪種責任？按照法律規(guī)定，優(yōu)先承擔民事責任。
中國人民大學法學院教授劉俊海說，這種民事賠償優(yōu)先的原則，在過去的證券法中也有規(guī)定，但都沒有落地，如今《規(guī)定》發(fā)布，打通執(zhí)行的“最后一公里”，值得肯定。新發(fā)布的期貨和衍生品法中亦有類似規(guī)定。
“這種規(guī)定的法律邏輯是，民事賠償首先是基于投資者因他人違法行為蒙受了損失，應(yīng)當獲得救濟；而行政處罰的罰沒、刑事判決的罰金，主要目的也不是為了錢，而是維護市場秩序，遏制違法犯罪?！睆娏φJ為，在這種情形下，法律應(yīng)當規(guī)定民事賠償優(yōu)先。
這種民事賠償優(yōu)先的原則體現(xiàn)在多部法律中。北京中銀律師事務(wù)所高級合伙人吳則濤說，民法典規(guī)定，民事主體因同一行為應(yīng)當承擔民事責任、行政責任和刑事責任的，承擔行政責任或刑事責任不影響承擔民事責任；民事主體的財產(chǎn)不足以支付的，優(yōu)先用于承擔民事責任。
其他單行民商事法，如反不正當競爭法、食品安全法、產(chǎn)品質(zhì)量法、公司法、基金法、消費者權(quán)益保護法等也都有類似規(guī)定。
除民商法有規(guī)定之外，刑事審判方面也有規(guī)定。北京海潤天睿律師事務(wù)所高級合伙人王肖東說，依據(jù)現(xiàn)行刑法規(guī)定，由于犯罪行為而使被害人遭受經(jīng)濟損失的，對犯罪分子除依法給予刑事處罰外，并應(yīng)根據(jù)情況判處賠償經(jīng)濟損失。承擔民事賠償責任的犯罪分子，同時被判處罰金，其財產(chǎn)不足以全部支付的，或者被判處沒收財產(chǎn)的，應(yīng)當先承擔對被害人的民事賠償責任。
最高人民法院《關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障的若干意見》明確：“嚴格落實證券法第二百二十條的規(guī)定，違法違規(guī)主體的財產(chǎn)不足以支付全部民事賠償款和繳納罰款、罰金、違法所得時，其財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔民事賠償責任。”
廣征意見市場評價積極
證監(jiān)會有關(guān)負責人稱，《規(guī)定》于2022年3月11日至4月10日向社會公開征求意見，此前征求了最高人民法院、審計署等單位的意見。征求意見稿發(fā)布后，市場評價積極正面，收到28條反饋意見，證監(jiān)會會同財政部逐條研究。
劉俊海說，《規(guī)定》雖只有十四條，但干貨滿滿。涉及范圍廣，證監(jiān)會廣征意見，體現(xiàn)了開門立法、民主立法的理念。對于投資者而言，證券民事賠償制度是良法善法，關(guān)鍵在于執(zhí)行。
《規(guī)定》明確了五方面內(nèi)容。一是關(guān)于申請的前提及主體。《規(guī)定》明確，違反證券法規(guī)定，違法行為人應(yīng)當同時承擔民事賠償責任和繳納罰沒款行政責任，繳納罰沒款后，剩余財產(chǎn)不足以承擔民事賠償責任的，合法權(quán)益受到侵害的投資者可以在向人民法院提起訴訟，獲得勝訴判決或者調(diào)解書，并經(jīng)法院強制執(zhí)行或者破產(chǎn)清算程序分配仍未獲得足額賠償后提出書面申請，請求將違法行為人因同一違法行為已繳納的罰沒款用于承擔民事賠償責任；證券糾紛普通代表人訴訟中的訴訟代表人、特別代表人訴訟中擔任訴訟代表人的投資者保護機構(gòu)，可以代表受害投資者提出申請。
強力認為，這一前提雖只有行政處罰，但是法院刑事判決的罰金，也應(yīng)包括在內(nèi)。也就是說，由國庫退庫的不只是行政罰沒款，還應(yīng)包括罰金。
王肖東說，在違法行為人承擔刑事責任外還承擔行政責任和民事賠償責任時，或者證監(jiān)會審理案件發(fā)現(xiàn)涉嫌刑事犯罪移送司法機關(guān)時，都不排除有罰金判決。比如汪建中操縱股票案中，證監(jiān)會罰沒其2.5億元，法院仍然處罰金1.25億元。
二是關(guān)于申請材料、申請期限、申請金額?！兑?guī)定》明確，受害投資者可以在法院出具終結(jié)執(zhí)行裁定書后一年內(nèi)提出申請；違法行為人被法院宣告破產(chǎn)的，自破產(chǎn)程序終結(jié)或者追加分配程序終結(jié)后一年內(nèi)提出申請；超過一年提出申請的，證監(jiān)會不予受理。
三是關(guān)于證監(jiān)會對申請材料的審核。《規(guī)定》明確，對于審核符合條件的，抄送財政部。
四是關(guān)于退付流程?！兑?guī)定》明確，證監(jiān)會應(yīng)當每半年度向財政部提出退庫申請，財政部審核后，將有關(guān)罰沒款退還至證監(jiān)會賬戶，由證監(jiān)會將違法行為人罰沒款退付給受害投資者。
五是關(guān)于行政罰沒款的繼續(xù)繳納與收繳?！兑?guī)定》明確，違法行為人繳納的罰沒款用于承擔民事賠償責任的，違法行為人應(yīng)當繼續(xù)履行相關(guān)罰沒款繳納義務(wù)。證監(jiān)會應(yīng)當及時完善執(zhí)行制度規(guī)則和程序，對退庫之后又發(fā)現(xiàn)違法行為人財產(chǎn)的，應(yīng)當繼續(xù)履行收繳職責，將違法行為人財產(chǎn)收繳入庫。
民事賠償體系基本形成
從這些規(guī)定可以看出，《規(guī)定》明確“先罰后賠”的程序。
證監(jiān)會有關(guān)負責人透露，有主張說，行政罰沒款應(yīng)在保證足額賠償受害投資者之后實施，即“先賠后罰”，可簡化程序。但經(jīng)研究，行政處罰法明確規(guī)定，當事人應(yīng)當自收到行政處罰決定書之日起十五日內(nèi)，到指定的銀行繳納罰款，由銀行將罰沒款直接上繳國庫。因此，在行政處罰決定往往先于生效民事判決時，“先賠后罰”涉及法律之間的銜接，《規(guī)定》作為下位法，規(guī)定“先賠后罰”的法律依據(jù)不足。
吳則濤認為，隨著證券法的修訂、證券集體訴訟司法解釋的出臺、虛假陳述民事賠償司法解釋的修改，以及《規(guī)定》的施行，證券民事賠償體系基本形成。
尤其是虛假陳述民事賠償司法解釋的出臺，通過取消行政刑事前置程序、明確虛假陳述行為界定、細化對董監(jiān)高和其他直接責任人員、獨立董事、保薦承銷機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)等主體的過錯認定標準及免責抗辯事由等相關(guān)內(nèi)容，有力統(tǒng)一了審判標準及裁判尺度，強化了投資者保護，明確市場參與各方責任邊界，穩(wěn)定市場預(yù)期。
王肖東認為，作為民事賠償體系組成部分，還應(yīng)包括2020年7月15日最高法院發(fā)布的《全國法院審理債權(quán)糾紛案件座談會紀要》，以及最高法院關(guān)于民事訴訟法的司法解釋以及其他相關(guān)司法解釋和司法文件等。
劉俊海說，相比較這些法律規(guī)定和司法解釋，《規(guī)定》的出臺，更接地氣，充分體現(xiàn)了以民為本、民本主義的理念，這對于提振投資者信心、促進資本市場發(fā)展等具有重要意義。
