“從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，當(dāng)下不投新能源，就像20年前沒(méi)買(mǎi)房。在當(dāng)下，新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有希望的，最具爆發(fā)力的領(lǐng)域?！苯?，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平公開(kāi)表示。
正如任澤平所言，“雙碳”愿景下，新能源行業(yè)正成為當(dāng)下最熱門(mén)的賽道。以新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)為例，受益于這一產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，與之密切相關(guān)的鋰電產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)風(fēng)口期。
有資深業(yè)內(nèi)人士表示，鋰行業(yè)如今仍處于發(fā)展初期，未來(lái)數(shù)十年將會(huì)是行業(yè)大跨步發(fā)展的時(shí)代。
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在此背景下，不少企業(yè)選擇跨界進(jìn)入鋰電賽道。據(jù)券商中國(guó)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有超60家企業(yè)宣布了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的投資計(jì)劃。而據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年下半年至今，已有超過(guò)35家A股上市公司公布入局鋰電產(chǎn)業(yè)的計(jì)劃。
同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，在上述35家A股上市公司中，宋都股份、康隆達(dá)、新力金融等7家公司2021年凈虧損在兩千萬(wàn)元以上。值得一提的是，或在跨界鋰電概念的加持下，5月初至7月15日，前述大部分上市公司二級(jí)市場(chǎng)都有不錯(cuò)表現(xiàn)，其中索通發(fā)展股價(jià)漲幅超過(guò)177%，金圓股份、超頻三的漲幅都在50%以上。
鋰賽道太香，跨界也瘋狂？
據(jù)梳理，35家跨界鋰電行業(yè)的上市公司分布于24個(gè)不同的行業(yè)，其中不僅有金融、水泥制造、園林工程、住宅開(kāi)發(fā)、紡織、鞋帽等與鋰電材料毫不相干的行業(yè)，也有磷肥及磷化工、鈦白粉等較為相近的行業(yè)。
從跨界企業(yè)數(shù)量看，鈦白粉、磷肥及磷化工、復(fù)合肥行業(yè)跨界而來(lái)的上市公司最多，分別為5家、4家、3家，而從金融、住宅開(kāi)發(fā)、面板等行業(yè)跨界而來(lái)的大部分只有一家企業(yè)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電新力金融、宋都股份證券部，新力金融相關(guān)工作人員表示，“公司此前切入鋰電賽道主要是為了脫虛向?qū)崱！倍味脊煞葑C券部工作人員則稱(chēng)，近一年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)不大景氣，切入鋰電賽道，主要是想看能不能給公司的發(fā)展找到新的方向，為業(yè)務(wù)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)或助力。
不過(guò)，正所謂隔行如隔山，外界對(duì)這些跨界選手能否做好鋰電業(yè)務(wù)仍抱有不小疑慮。
以宋都股份為例，1月5日，其宣布設(shè)立一家新的子公司——宋都鋰業(yè)。3月11日晚，該公司發(fā)公告稱(chēng)，宋都鋰業(yè)計(jì)劃于啟迪清源共同參與西藏珠峰阿根廷年產(chǎn)5萬(wàn)噸碳酸鋰鹽湖提鋰項(xiàng)目。3月13日，上交所便下發(fā)問(wèn)詢(xún)函稱(chēng)，公司并不具備鹽湖提鋰建設(shè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備、技術(shù)、人員，并要求宋都股份明確公司除提供的財(cái)務(wù)資助外，是否還需要進(jìn)行后續(xù)投資。同時(shí)，還要求補(bǔ)充披露是否還存在其他風(fēng)險(xiǎn)，并予以充分提示。
數(shù)據(jù)顯示，前述35家跨界上市公司中，有12家公司2021年凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑，宋都股份、康隆達(dá)等企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，天域生態(tài)虧損擴(kuò)大。對(duì)此情況，業(yè)內(nèi)人士表示，很多企業(yè)受所處行業(yè)不景氣等因素影響，公司遭遇了生存挑戰(zhàn)，若不求變是只有死路一條，與其等死，不如搏一搏。
不同于宋都股份、新力金融等在鋰電行業(yè)毫無(wú)積累的上市公司，那些原本在鈦白粉、磷肥及磷化工行業(yè)深耕多年的公司轉(zhuǎn)型鋰電行業(yè)更具優(yōu)勢(shì)。如鈦白粉企業(yè)可以將生產(chǎn)鈦白粉的副產(chǎn)品硫酸亞鐵直接用于制備磷酸鐵，云天化、川發(fā)龍蟒等磷肥企業(yè)則擁有一定儲(chǔ)量的優(yōu)質(zhì)磷資源，對(duì)后續(xù)的磷酸鐵制作有一定資源優(yōu)勢(shì)。
以新洋豐為例，其2021年正式進(jìn)入新能源材料行業(yè)當(dāng)中，應(yīng)時(shí)成立全資子公司洋豐楚元新能源科技有限公司，并先后在湖北鐘祥、湖北宜投建磷酸鐵生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)投資60億元建設(shè)30萬(wàn)噸磷酸鐵、15萬(wàn)噸磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項(xiàng)目。
對(duì)于進(jìn)軍鋰電行業(yè)初衷，新洋豐證券部人士接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，磷酸鐵等項(xiàng)目主要是圍繞磷資源做的綜合開(kāi)發(fā)利用?！肮驹镜闹饕獦I(yè)務(wù)有磷酸一銨與復(fù)合肥，兩個(gè)業(yè)務(wù)都處于細(xì)分行業(yè)前列，在磷化工行業(yè)有比較深的技術(shù)積累，復(fù)合肥業(yè)務(wù)沉淀了許多現(xiàn)金。母公司有比較多的磷礦的資源，品味比較高，這部分資源將逐步注入上市公司。當(dāng)前背景下，這些磷資源單純用來(lái)制作復(fù)合肥會(huì)比較浪費(fèi)，所以選擇做一些圍繞磷資源的綜合開(kāi)發(fā)利用，公司目前無(wú)論是資源、技術(shù)還是市場(chǎng)完全都沒(méi)有問(wèn)題”。
誰(shuí)是真跨界誰(shuí)是蹭熱點(diǎn)？
得益于鋰電概念加持，當(dāng)前背景下，前述大部分跨界上市公司都在二級(jí)市場(chǎng)走出不錯(cuò)的行情。
如原本主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及紡織業(yè)的中銀絨業(yè)于去年疊加新能源概念之后，其股價(jià)從階段低點(diǎn)的1.01元/股飆升至4.17元/股（歷史高點(diǎn)），漲幅超300%；原本身處水泥制造業(yè)的金圓股份在決定進(jìn)軍鋰電行業(yè)之后，其股價(jià)從階段低點(diǎn)5.92元/股漲至22.11元/股（歷史高點(diǎn)），漲幅超270%。
此外，在大盤(pán)止跌回升時(shí)，鋰電概念傍身的跨界公司股價(jià)漲幅也位居A股前列。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，5月5日至7月15日收盤(pán)，35家跨界上市公司平均漲幅為22.36%，有15家公司股價(jià)漲幅在20%以上，4家公司漲幅超50%，其中索通發(fā)展的股價(jià)漲幅達(dá)177%。而川金諾、宋都股份、海辰藥業(yè)、尚緯股份則收獲累計(jì)超10%的跌幅。Wind數(shù)據(jù)顯示，這期間，A股鋰電池概念股與鋰礦概念股平均漲幅分別為40%、31%，其中鵬輝能源漲幅最高達(dá)161%。
有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，前述概念企業(yè)在市場(chǎng)上的不同走勢(shì)，一方面與其原本所處行業(yè)有關(guān)，另一方面或與其跨界項(xiàng)目進(jìn)程有一定關(guān)聯(lián)。
據(jù)了解，新力金融、鞍重股份、天域生態(tài)便遭遇到收購(gòu)新能源企業(yè)標(biāo)的計(jì)劃終止或出現(xiàn)變動(dòng)的情況。以新力金融為例，2021年11月發(fā)布公告稱(chēng)，擬以重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式，將金融業(yè)務(wù)置出上市公司，購(gòu)買(mǎi)比克動(dòng)力75.62%的股權(quán)，并募集配套資金。今年3月31日，新力金融再次公告稱(chēng)，由于部分核心交易條款無(wú)法達(dá)成一致，終止收購(gòu)比克電池。數(shù)據(jù)顯示，在此期間，新力金融漲幅達(dá)50%，收獲13個(gè)漲停。在終止收購(gòu)后，截至7月15日，新力金融跌幅達(dá)47.58%，收獲5個(gè)跌停。
前述新力金融證券部人士表示，“不能確定后續(xù)是否會(huì)繼續(xù)進(jìn)入鋰電行業(yè)，需要看機(jī)遇，因?yàn)椴灰欢軌蛘业胶线m的標(biāo)的，如果有合適的公司也會(huì)接觸”。
事實(shí)上，大部分宣稱(chēng)進(jìn)軍鋰電行業(yè)的上市公司都有了比較明確的項(xiàng)目進(jìn)程。前述新洋豐證券部人士表示，“公司磷酸鐵項(xiàng)目一期工程與龍?bào)纯萍己献?，二期與格林美合作，目前一期已經(jīng)出產(chǎn)并在市場(chǎng)流通。”川金諾證券部人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，相關(guān)項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)中，6月16日，與廣西防城港市政府簽署新能源電池材料系列項(xiàng)目投資協(xié)議。
另?yè)?jù)公開(kāi)報(bào)道，去年8月份，安納達(dá)投建的5萬(wàn)噸/年電池級(jí)磷酸鐵擴(kuò)建工程按期建成投產(chǎn)；1月份，萬(wàn)華化學(xué)年產(chǎn)5萬(wàn)噸磷酸鐵鋰鋰電正極材料項(xiàng)目開(kāi)工；3月底，天鐵股份投建的年產(chǎn)5.3萬(wàn)噸鋰電池用化學(xué)品及配套產(chǎn)品項(xiàng)目開(kāi)工；6月底，吉翔股份稱(chēng)，永杉鋰業(yè)一期產(chǎn)線(xiàn)全線(xiàn)貫通投產(chǎn)，二期建設(shè)正在籌劃中。
跨界切忌急功近利
除諸多跨界進(jìn)入鋰電產(chǎn)業(yè)的上市公司外，其他鋰電企業(yè)也正處于擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建狀態(tài)中，也正因此，行業(yè)內(nèi)也流傳著“國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)將于兩年后出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)?！钡恼撜{(diào)。
多位鋰電從業(yè)者向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，預(yù)計(jì)最晚到2023年下半年，國(guó)內(nèi)鋰資源供應(yīng)會(huì)進(jìn)入供需平衡狀態(tài)。中信證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年鋰行業(yè)供需格局改善，2024 年供應(yīng)過(guò)剩壓力增加，屆時(shí)鋰價(jià)將顯著下跌，價(jià)格或跌至15萬(wàn)元/噸以下。
前述新洋豐證券部人士表示，磷酸鐵今年供不應(yīng)求，明年應(yīng)該也處于緊平衡狀態(tài)，下游的需求比較旺盛，所以行業(yè)景氣度還是比較高。目前出產(chǎn)的產(chǎn)品基本按照市場(chǎng)價(jià)。
值得一提的是，并非所有跨界公司的項(xiàng)目進(jìn)展都如新洋豐般順暢。據(jù)了解，目前上述跨界上市公司的鋰電項(xiàng)目大多處于建設(shè)當(dāng)中，大部分需要等到今年底或明年才能有產(chǎn)出，而彼時(shí)的鋰電市場(chǎng)是否會(huì)發(fā)生較大變化也尤未可知。
以2018年的國(guó)內(nèi)鋰電行業(yè)市場(chǎng)作為參考。2018年，國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，對(duì)上游鋰材料的需求驟降，據(jù)媒體報(bào)道，到2019年末時(shí)，國(guó)內(nèi)鋰鹽即便降價(jià)都沒(méi)人要。在此背景下，原本成風(fēng)口打算入局的跨界項(xiàng)目也突然熄火。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2017年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)案例有54起，涉及金額超550億元；2018年也正好達(dá)到54起，涉及金額超過(guò)860億元。而2019年事件數(shù)量降至20起，金額277億元。
在轉(zhuǎn)型方面，原本主營(yíng)服裝的杉杉股份和主營(yíng)業(yè)務(wù)為板材的盛新鋰能可作為參考。
其中，杉杉股份自1999年進(jìn)入新能源行業(yè)，經(jīng)過(guò)17年時(shí)間在鋰電池材料產(chǎn)業(yè)建立了決定性的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。而盛新鋰能也經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)周期，其于2016年布局新能源材料領(lǐng)域，2021年前后逐漸剝離人造板及稀土業(yè)務(wù)，并更名為盛新鋰能，將資源聚焦于鋰電新能源材料業(yè)務(wù)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2020年，板材收入仍占盛新鋰能49%的營(yíng)收，至2021年底，這部分營(yíng)收已降至0.32%。
某鋰電行業(yè)從業(yè)者向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，新能源行業(yè)是未來(lái)20年的大勢(shì)，但在這期間無(wú)法避免或大或小的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)周期無(wú)法避免。對(duì)準(zhǔn)備或已經(jīng)跨界新能源行業(yè)的企業(yè)而言，要做好足夠的準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)控制，在行業(yè)初期比拼的是速度和效率，而后期則是質(zhì)量、成本控制。某鋰電企業(yè)中層人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“未來(lái)，要在行業(yè)新一輪洗牌生存，核心技術(shù)、資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)、差異化的商業(yè)模式是關(guān)鍵，才能生存發(fā)展”。
