玻璃制造企業(yè)南玻A(000012.SZ)，加碼光伏玻璃賽道。
6月23日，南玻A披露公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債預案，擬募集資金28億元投建5萬噸/年高純晶硅項目以及補充公司流動資金。
作為國內(nèi)玻璃制造龍頭，南玻A早在2005年就進入了光伏玻璃領域。長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自2021年以來，浮法平板玻璃價格大幅漲價，南玻A業(yè)績水漲船高。與此同時，公司大幅進行資產(chǎn)減值，2021年年報顯示，南玻A當期共計提減值準備高達11.36億元。
高純晶硅產(chǎn)能或增5倍
南玻A押注高純晶硅，太陽能業(yè)務板塊發(fā)展提速。
6月23日，南玻A發(fā)布公告，擬發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過28億元，扣除發(fā)行費用后，20億元用于年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項目，8億元用于補充流動資金及償還公司債務。
可行性分析報告顯示，該項目總共投資金額為44.91億元，建設周期20個月，項目建成達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年均銷售收入33.89億元，年均凈利潤8.63億元。
據(jù)南玻A介紹，其2005年率先進入光伏玻璃制造領域、2006年籌建高純晶硅產(chǎn)線，經(jīng)過十余年的建設運營和技改升級，打造了一條涵蓋高純晶硅、硅片、電池片、組件及光伏電站運營的完整產(chǎn)業(yè)鏈。其子公司宜昌硅材料長期專注于高純晶硅的生產(chǎn)運營和技術(shù)的研究，目前已經(jīng)形成高純晶硅產(chǎn)能1萬噸/年，并且進行了電子級高純晶硅的技術(shù)開發(fā)與儲備，已實現(xiàn)國標電子級高純晶硅的量產(chǎn)。
如果此次募投項目順利完成，屆時，南玻A的高純晶硅產(chǎn)能將提升5倍，總產(chǎn)能將達到6萬噸/年。
事實上，在太陽能業(yè)務領域，南玻A還布局了硅片、電池片、組建等，產(chǎn)能分別為2.2GW/年、0.6GW/年、0.6GW/年，此外，其還持有光伏電站132MW。
南玻A曾公開表示，2022年將預計資本性支出約為52.28億元，主要是用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板項目、電子玻璃產(chǎn)線建設、太陽能產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、工程玻璃車間自動化及產(chǎn)能擴充等項目，資金來源主要為自有資金以及金融機構(gòu)借款等。
亮麗業(yè)績掩護大幅減值
2021年年報顯示，南玻A當期實現(xiàn)營收136.29億元，同比增長27.72%，凈利潤為15.29億元，同比增長96.24%，扣非凈利潤為14.40億元，同比增幅高達166.59%。
對于業(yè)績大幅增長，南玻A在財報中進行了分析——浮法玻璃價格上漲，導致旗下5家子公司業(yè)績同比實現(xiàn)較大幅度增長。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年9月下旬，是4.8/5mm浮法平板玻璃價值一年來的高點，價格為3151.7元/噸。
這邊廂業(yè)績暴增接近翻倍，那邊廂大手筆計提減值毫不含糊。
雖然2021年整年營收十分亮麗，但分季度來看，卻有高開低走之勢。具體來看，公司去年四個季度營收分別為36.08億元、36.32億元、33.82億元、27.86億元，凈利潤分別為7.91億元、1.68億元、0.24億元、3.88億元。
可以看到，2021年二三季度營收較為平穩(wěn)，但凈利潤卻在二三季度出現(xiàn)了大幅下滑。
長江商報記者查閱財報發(fā)現(xiàn)，2021年1-6月，南玻A計提資產(chǎn)減值和信用減值總額僅為1133.93萬元，而到了第三季度，兩項計提減值金額合計高達7.06億元，第四季度，南玻A繼續(xù)大刀闊斧進行減值計提，金額達到4.3億元。
對此，南玻A在年報中解釋，基于謹慎、穩(wěn)健的經(jīng)營原則，報告期內(nèi)累計計提資產(chǎn)減值準備約11.36億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在業(yè)績大幅增長的時候，進行計提減值，可以平滑業(yè)績異常波動，更為重要的是，可以提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量，經(jīng)營更加穩(wěn)健，讓利潤奔跑更健康。
從2021年年報中可以看出，南玻A對能計提減值的項目基本都計提了減值測試。值得一提的是，關(guān)于太陽能業(yè)務板塊的計提金額達到了約7億元。
南玻A2021年三四季度的經(jīng)營業(yè)績，除了受減值因素影響外，玻璃價格的大幅下降也不可忽視。自2021年10月起，4.8/5mm浮法平板玻璃價格開始震蕩下行，據(jù)最新國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2022年6月1日至10日4.8/5mm浮法平板玻璃價格為1859.1元/噸，較2021年9月下旬高點已經(jīng)跌去了69.53%。
此外，2022年一季報顯示，南玻A大額資產(chǎn)減值結(jié)束，當期資產(chǎn)減值和信用減值共計僅計提了440.53萬元，但營業(yè)收入為27.86億元，環(huán)比去年四季度下降5.96億元，降幅為17.62%。
