長(zhǎng)飛光纖光纜(06869.HK)五連陽(yáng)。6月20日，長(zhǎng)飛光纖光纜午后漲超5%，自6月14日，股價(jià)從10.94元一路上漲，五日累計(jì)漲幅超14%。截至6月20日收盤(pán)，長(zhǎng)飛光纖光纜報(bào)收于12.7元/股，當(dāng)日漲幅4.44%，換手率0.6%，成交量210.8萬(wàn)股，成交額2652.81萬(wàn)元，總市值96.25億元。
在確保主業(yè)核心優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，長(zhǎng)飛光纖光纜近年多元化加速，布局趨于完善。2022年第一季度報(bào)告中，長(zhǎng)飛光纖的收購(gòu)就高達(dá)三項(xiàng)。
頻頻出手收購(gòu)資產(chǎn)
長(zhǎng)飛光纖光纜是全球領(lǐng)先的光纖預(yù)制棒、光纖、光纜及綜合解決方案提供商，主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售通信行業(yè)廣泛采用的各種標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的光纖預(yù)制棒、光纖、光纜，基于客戶(hù)需求的各類(lèi)光模塊、特種光纖、有源光纜、海纜，以及射頻同軸電纜、配件等產(chǎn)品，公司擁有完備的集成系統(tǒng)、工程設(shè)計(jì)服務(wù)與解決方案，為世界通信行業(yè)及其他行業(yè)(包括公用事業(yè)、運(yùn)輸、石油化工、醫(yī)療等)提供各種光纖光纜產(chǎn)品及綜合解決方案，為全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。
今年1月，公司以人民幣1.83億元為對(duì)價(jià)，獲取長(zhǎng)飛蘇州49%的股權(quán)。3月，公司及武漢睿芯擬合計(jì)出資7.8億元，直接持有啟迪半導(dǎo)體約34.92%的股權(quán)、通過(guò)蕪湖太赫茲工程中心有限公司和太赫茲(蕪湖)投資基金(有限合伙)間接持有啟迪半導(dǎo)體約2.18%的股權(quán)，合計(jì)持有啟迪半導(dǎo)體約37.10%的股權(quán)。
“公司對(duì)安徽長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體有限公司的收購(gòu)于2022年5月剛剛完成，公司將按照戰(zhàn)略規(guī)劃拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。”公司總裁莊丹表示，同時(shí)，該公司所處的化合物半導(dǎo)體行業(yè)處于研發(fā)和初創(chuàng)時(shí)期，存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、行業(yè)政策、市場(chǎng)變化等方面的不確定因素。
4月，公司耗資約10億元，取得博創(chuàng)科技合計(jì)25.43%的股份表決權(quán)，成為其控股股東和實(shí)際控制人。公司副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)鄭昕表示，看好博創(chuàng)科技的未來(lái)發(fā)展，認(rèn)為博創(chuàng)科技具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，本公司取得博?chuàng)科技的控制權(quán)，有利于其充分發(fā)揮自身資源協(xié)調(diào)運(yùn)作能力，增強(qiáng)博創(chuàng)科技的運(yùn)營(yíng)能力、持續(xù)盈利能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有助于未來(lái)發(fā)揮本公司與博創(chuàng)科技的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升交易雙方的業(yè)務(wù)拓展能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)月，長(zhǎng)飛光坊并購(gòu)南京鐳芯光電有限公司的全資子公司南京光坊科技有限公司。
市場(chǎng)需求逐步回暖
作為我國(guó)光纖光纜行業(yè)景氣度的“晴雨表”，運(yùn)營(yíng)商對(duì)光纖光纜的集采招標(biāo)情況一直備受市場(chǎng)關(guān)注。莊丹介紹，在中國(guó)移動(dòng)最近一次于2021年10月完成的針對(duì)普通光纜產(chǎn)品的集采中，其宣布的需求規(guī)模約為1.43億芯公里，較前次的1.192億芯公里提升約20%。供需結(jié)構(gòu)的改善以及原材料價(jià)格的上升，使得該次集采確立的光纜平均單價(jià)超過(guò)60元/芯公里，相比前次的約40元/芯公里提升明顯。其后，中國(guó)電信及中國(guó)聯(lián)通亦完成了針對(duì)普通光纜產(chǎn)品的集中采購(gòu)，價(jià)格水平較為相似。
隨著“東數(shù)西算”工程實(shí)施，光纖光纜行業(yè)將逐漸回暖。“東數(shù)西算”產(chǎn)業(yè)鏈以數(shù)據(jù)中心服務(wù)為中心，向上通過(guò)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)延伸至算力相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，向下通過(guò)云計(jì)算連接終端客戶(hù)。產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)是IDC運(yùn)營(yíng)服務(wù)，參與者有電信運(yùn)營(yíng)商、第三方IDC運(yùn)營(yíng)商以及云廠商自建自用IDC機(jī)房。天風(fēng)證券認(rèn)為，“東數(shù)西算” 推動(dòng)全國(guó)數(shù)據(jù)中心適度集聚、集約發(fā)展，將加快打通東西部間數(shù)據(jù)直連通道，優(yōu)化通信網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，提高網(wǎng)絡(luò)傳輸質(zhì)量，也有望帶動(dòng)光纜建設(shè)與優(yōu)化需求。
此前，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布《2022年中國(guó)聯(lián)通本地網(wǎng)光纜集中采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示》，共12家廠商中標(biāo)，投標(biāo)報(bào)價(jià)范圍為23.91億—27.48億元。結(jié)合今年中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)公示的光纜集中采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)候選人名單，能同時(shí)入圍三大運(yùn)營(yíng)商的有7家企業(yè)，其中湖北企業(yè)就占得兩席，分別是長(zhǎng)飛光纖、烽火通信(600498.SH)。
中國(guó)聯(lián)通集采光纜144萬(wàn)皮長(zhǎng)公里，未披露對(duì)應(yīng)芯公里長(zhǎng)度。天風(fēng)證券分析指出，鑒于招標(biāo)要求申請(qǐng)人單護(hù)套普通光纜產(chǎn)品(按24芯折算)的年生產(chǎn)能力達(dá)到120萬(wàn)芯公里，則以24芯—36芯進(jìn)行推算，預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)長(zhǎng)度為3456—5184萬(wàn)芯公里。再加上此前中國(guó)移動(dòng)集采1.43億芯公里，中國(guó)電信集采4310萬(wàn)芯公里，三大運(yùn)營(yíng)商合計(jì)集采超2.2億芯公里，行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)。
三大運(yùn)營(yíng)商的集采價(jià)格目前已經(jīng)止跌企穩(wěn)，呈上行趨勢(shì)。本次中國(guó)聯(lián)通投標(biāo)報(bào)價(jià)基本落在25.67億—27.48億元區(qū)間(不含稅)，總共12家廠商預(yù)中標(biāo)，其中長(zhǎng)飛光纖、烽火通信均為最高價(jià)27.48億元中標(biāo)，若以中值進(jìn)行估算，單價(jià)約為63.6元/芯公里。根據(jù)此前中國(guó)移動(dòng)普纜招標(biāo)結(jié)果，2021中國(guó)移動(dòng)普纜招標(biāo)價(jià)格增幅大于50%。此次中國(guó)聯(lián)通招標(biāo)價(jià)格與中國(guó)移動(dòng)招標(biāo)價(jià)格相比維持穩(wěn)定。天風(fēng)證券認(rèn)為，未來(lái)兩年光纖光纜價(jià)格有望穩(wěn)中有升，同時(shí)原材料價(jià)格也將開(kāi)始回落，行業(yè)內(nèi)公司盈利能力持續(xù)提升可期。
