歷經(jīng)對(duì)簿公堂、股權(quán)競(jìng)拍，華創(chuàng)證券入主太平洋證券終于塵埃落定。但浙江曉德律師事務(wù)所主任陳文明律師曾分析指出，券商之間的并購主要考慮優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，股東背景、資產(chǎn)狀況、業(yè)務(wù)、區(qū)域邊界、人才梯隊(duì)和組織文化的差異，都可能帶來并購整合的困難。
6月15日晚間，華創(chuàng)陽安發(fā)布公告稱，近日，公司子公司華創(chuàng)證券收到法院出具的《成交確認(rèn)書》，后續(xù)將依據(jù)成交確認(rèn)書推動(dòng)太平洋證券主要股東資格申報(bào)及股權(quán)過戶等相關(guān)事宜。
此前，華創(chuàng)證券在北京市第二中級(jí)人民法院組織的司法拍賣中，以17.26億元競(jìng)得北京嘉裕持有的太平洋證券10.92%股份。在連續(xù)大幅反彈后，太平洋當(dāng)前市值高達(dá)224.3億。華創(chuàng)證券紙面獲利已經(jīng)5億左右。
公開信息顯示，北京嘉裕投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉裕投資”）持有太平洋證券10.92%股權(quán)，系第一大股東。因此，股權(quán)過戶完成后，華創(chuàng)證券將取代嘉裕投資成為太平洋證券的新任第一大股東。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，華創(chuàng)證券早在2019年就希望成為太平洋證券的重要股東。
當(dāng)年11月15日，華創(chuàng)證券與嘉裕投資簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》，約定華創(chuàng)證券以5.50元/股的價(jià)格受讓北京嘉裕持有的太平洋證券總股本5.87%的股份（400000000股，約22億元），并接受北京嘉裕持有太平洋證券剩余股份5.05%的表決權(quán)委托。
隨后，華創(chuàng)證券向北京嘉裕支付了15億元的保證金。但該交易最終終止，按照雙方協(xié)議，嘉裕投資應(yīng)按約定返還華創(chuàng)證券支付的保證金及利息，但嘉裕投資未能按協(xié)議約定如期履行還款義務(wù)，僅還資5000萬元。
嘉裕投資的違約導(dǎo)致雙方對(duì)簿公堂。先是北京市第一中級(jí)人民法院對(duì)嘉裕投資持有的太平洋證券股份實(shí)施凍結(jié)，后是北京市第二中級(jí)人民法院定于今年5月26日10時(shí)至5月27日10時(shí)將嘉裕投資持有的太平洋證券股份進(jìn)行公開拍賣。
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拍賣標(biāo)的物評(píng)估價(jià)為21.58億元（2.90元/股），起拍價(jià)為17.26億元（2.32元/股）。在太平洋證券股權(quán)的拍賣過程中，據(jù)此前媒體報(bào)道，拍賣競(jìng)價(jià)周期為1天，其中有192人關(guān)注、13萬多次圍觀，但全程參與報(bào)名的只有華創(chuàng)證券一家。
最終，華創(chuàng)證券以起拍價(jià)競(jìng)得北京嘉裕持有的太平洋證券10.92%的股份。相比2019年的協(xié)議受讓價(jià)，本次華創(chuàng)證券少花了4.74億元，相當(dāng)于打了八折。
競(jìng)拍落槌后，華創(chuàng)陽安曾公告稱，該交易“將有助于進(jìn)一步提高華創(chuàng)證券在西南區(qū)域的影響力和資源整合能力，深化西南區(qū)域資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)高效協(xié)同，資源與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升華創(chuàng)證券的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力”。
從業(yè)績(jī)情況來看，wind數(shù)據(jù)顯示，太平洋證券上市15年以來，有3年虧損、8年凈利潤(rùn)下滑。2022年一季度，太平洋證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.47億元，同比增長(zhǎng)84.04%；凈利潤(rùn)0.06億元，同比增長(zhǎng)64.27%。
對(duì)于券商合并，浙江曉德律師事務(wù)所主任陳文明律師曾表示，“例如并購標(biāo)的本身存在一些問題，則可能在發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)前成為業(yè)務(wù)發(fā)展的累贅。此外，經(jīng)營(yíng)管理班子在合并時(shí)的磨合中，如果券商的內(nèi)控制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制出現(xiàn)漏洞，則可能給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
