又有私募被監(jiān)管撤銷登記，這一次的主角是正帆投資。
日前，中基協(xié)公布紀(jì)律處分決定書顯示，因涉及出借通道、承諾保本保收益、未勤勉盡責(zé)、未切實履行投資者適當(dāng)性義務(wù)等多項問題，深圳正帆投資投資管理有限公司被取消會員資格，撤銷管理人登記。
正帆投資上一次曝光在公眾面前，還是在去年年初的時候。由于重倉濟(jì)民制藥等閃崩的“妖股”，正帆投資旗下多只私募基金凈值大幅虧損，進(jìn)而引得購買相關(guān)產(chǎn)品的上市公司中來股份出現(xiàn)巨虧，相關(guān)幕后交易也引起市場多方質(zhì)疑。
在此次正帆投資被協(xié)會“開除”之前，為其涉案產(chǎn)品提供差額補(bǔ)足義務(wù)的李萍萍和李祥二人已被協(xié)會取消基金從業(yè)資格。二人擔(dān)任法定代表人的兩家私募也被撤銷私募基金管理人登記。除了違規(guī)向投資者承諾保本保收益外，兩家私募還存在不配合協(xié)會自律檢查、不在登記辦公地辦公等問題。
四項重大違規(guī)被“開除”
據(jù)中基協(xié)調(diào)查，正帆投資主要存在四項違法違規(guī)事實：
一是出借證券賬戶，并將私募產(chǎn)品交由其他公司管理。
經(jīng)查，在2018年至2020年期間，正帆投資與深圳市國采立信投資管理有限公司（未在協(xié)會登記為私募基金管理人）簽署了12份《私募基金通道業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，約定由正帆投資“出借私募基金通道”，代國采立信設(shè)立私募基金產(chǎn)品。
國采立信“按照基金合同的約定收取管理費作為通道費用”支付給正帆投資，正帆投資以自己名義為國采立信在協(xié)會備案私募基金產(chǎn)品12只，并將產(chǎn)品賬戶及密碼交由國采立信管理。12只產(chǎn)品的實際募集、運營工作全部由國采立信負(fù)責(zé)。
二是向投資者承諾保本保收益。
經(jīng)查，某投資者于2019年11月、2019年12月分別申購了正帆投資設(shè)立的方際正帆1號、正帆順風(fēng)2號私募基金產(chǎn)品，申購金額各6000萬元。
正帆投資于2020年1月7日向該投資者出具了蓋有正帆投資公章的《承諾函》，約定由深圳市中科杰銳投資管理有限公司法定代表人李萍萍、深圳市融泰匯通投資管理有限公司總經(jīng)理李祥向其承諾“投資上述基金未來能夠收回本金并獲得年化10%的投資收益”。
如果上述基金未來向該投資者分配的總金額(包括期間分紅、份額贖回所得、清算分配等全部收入）低于其投資本金并加計年化10%收益，差額部分由李萍萍、李祥以現(xiàn)金方式向其補(bǔ)足。
三是基金管理人未盡到勤勉義務(wù)。
經(jīng)查，正帆投資未謹(jǐn)慎勤勉管理、運用基金財產(chǎn)，未按照合同約定及時啟動預(yù)警止損機(jī)制有效管理私募基金產(chǎn)品。
方際正帆1號、正帆順風(fēng)2號的產(chǎn)品凈值于2020年6月前后分別觸發(fā)預(yù)警止損機(jī)制，正帆投資均未按照合同約定及時向投資者預(yù)警，亦未及時開展不可逆的變現(xiàn)及清算工作，導(dǎo)致投資者遭受合同約定限度以外的基金財產(chǎn)損失。
四是未切實履行投資者適當(dāng)性義務(wù)。
其一，投資者適當(dāng)性管理制度不完善。正帆投資提供的內(nèi)控制度中未見專門的投資者適當(dāng)性管理制度，僅在《合格投資者風(fēng)險揭示制度》中發(fā)現(xiàn)部分投資者適當(dāng)性內(nèi)容。未見該公司制度中有明確的投資者風(fēng)險等級分類、產(chǎn)品風(fēng)險等級劃分及匹配原則，未見“雙錄”制度、資料保存要求及程序，未見適當(dāng)性相關(guān)執(zhí)業(yè)表格材料等內(nèi)容。
其二，投資者風(fēng)險承受能力分類不合規(guī)。正帆投資將“方際正帆1號”的投資者按風(fēng)險承受能力劃分為4類，違反了將投資者風(fēng)險承受能力至少劃分為5類的投資者適當(dāng)性管理要求。
基于以上四大違法違規(guī)事實，中基協(xié)決定取消正帆投資會員資格，撤銷其私募基金管理人登記。
正帆投資：產(chǎn)品系通道，已勤勉盡責(zé)
對于監(jiān)管調(diào)查及除名的結(jié)果，正帆投資也提出了多方申辯。
首先，對于出借通道的行為，正帆投資未予否認(rèn)。其表示，在公司成立初期的確存在出借通道的違法違規(guī)行為，但是已經(jīng)全部清理了所有的借通道產(chǎn)品，愿意就此違法違規(guī)行為接受處分。
對于違規(guī)承諾保本保收益和產(chǎn)品觸及止損線未及時預(yù)警等重要事項，正帆投資則表示，相關(guān)產(chǎn)品系借通道產(chǎn)品，并非由其實際管理，因而相關(guān)違法違規(guī)情況也并非其所為。
例如，對于保本保收益承諾，正帆投資表示，公司在只收取微薄通道費用的情況下，沒有理由為大額投資基金做保本保收益的擔(dān)保。相關(guān)保本保收益《承諾函》中未提及正帆投資，且《承諾函》由李祥、李萍萍以及投資者三方私下擬定。正帆投資不認(rèn)識前述人員，未授權(quán)李祥、李萍萍代表公司，法定代表人沒有簽名，對其上如何加蓋公司公章表示不知情，沒有參與此承諾。
而對于勤勉義務(wù)的問題，正帆投資稱，方際正帆1號、正帆順風(fēng)2號產(chǎn)品觸及止損線時，其在第一時間通知了實際管理該產(chǎn)品的國采立信，對方表示已與投資者溝通更改止損線繼續(xù)運作相關(guān)產(chǎn)品。正帆投資表示，其從未與投資者有任何接觸，相關(guān)信息的傳送均通過國采立信完成，其將相關(guān)信息通知到實際管理方已經(jīng)勤勉盡責(zé)。
最后，正帆投資意識到公司在管理規(guī)范、合規(guī)等方面存在問題后，已經(jīng)進(jìn)行了全面的整改，再造合規(guī)、風(fēng)控等多個管理流程，愿意對公司流程管理中存在的違規(guī)問題接受處分。遂向協(xié)會申請，減免紀(jì)律處分。
針對正帆投資的申辯理由，中基協(xié)認(rèn)為，其“出借私募基金通道”、代未登記機(jī)構(gòu)設(shè)立多只私募基金產(chǎn)品并將產(chǎn)品賬戶出借的行為，違規(guī)性質(zhì)惡劣，情節(jié)嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)從重予以處分。
相關(guān)產(chǎn)品、《承諾函》上加蓋了正帆投資的公司公章，且在協(xié)會備案的基金管理人也是正帆投資。正帆投資作為方際正帆1號、正帆順風(fēng)2號的基金管理人，未按合同約定及時啟動預(yù)警止損機(jī)制，導(dǎo)致投資者合法權(quán)益受損。對正帆投資所稱的“違規(guī)行為與公司無關(guān)”等申辯理由，協(xié)會不予認(rèn)可。
綜合考慮正帆投資的違規(guī)性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，中基協(xié)決定維持在對正帆投資采取的紀(jì)律處分措施，取消正帆投資會員資格，撤銷其管理人登記。
理財“踩雷”揭開幕后交易
公開信息顯示，正帆投資成立于2015年6月，注冊資本1000萬元，同年在中基協(xié)辦理登記備案；法定代表人、董事長、總經(jīng)理為黃建杰，此前在多家券商營業(yè)部有過投顧經(jīng)驗。中基協(xié)信息顯示，其目前登記存在股東信息不一致、全職員工數(shù)量少于5人等情況。
正帆投資上一次曝光在公眾面前，還是在去年年初。由于重倉濟(jì)民制藥等閃崩的“妖股”，正帆投資旗下多只私募基金凈值大幅虧損，進(jìn)而引得購買相關(guān)產(chǎn)品的上市公司中來股份出現(xiàn)巨虧，其幕后交易引起多方質(zhì)疑。
2021年1月，光伏上市公司中來股份公告稱，公司購買的私募理財產(chǎn)品發(fā)生大額虧損，對凈利潤影響-1.68億元，預(yù)計2020年凈利潤同比下降52.71%至62.99%。其中即涉及正帆投資旗下的正帆1號、正帆2號，合計認(rèn)購金額達(dá)到1.2億元。
由于重倉濟(jì)民制藥，并持有博濟(jì)醫(yī)藥、奇信股份、榮科科技等崩盤的“妖股”，且投資中使用杠桿工具，相關(guān)產(chǎn)品的基金凈值出現(xiàn)大幅下降。
中來股份表示，自然人李萍萍、李祥對其認(rèn)購部分基金出具《承諾函》，承諾未來能夠收回本金并獲得年化10%的投資收益，并承擔(dān)差額補(bǔ)足責(zé)任。
此后，中來股份陸續(xù)提起仲裁、訴訟，要求李祥、李萍萍等相關(guān)方承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)，相關(guān)案件結(jié)果至今尚未出爐。而針對私募產(chǎn)品在管理中存在的問題，監(jiān)管已多次出手。
2021年12月，深圳證監(jiān)局對正帆投資采取出具警示函措施的決定。深圳證監(jiān)局指出，正帆投資在從事私募基金業(yè)務(wù)活動中，存在未勤勉盡責(zé)、未按規(guī)定履行合格投資者認(rèn)定程序、未向投資者披露影響其合法權(quán)益的重大信息的情形。
而在此次正帆投資被協(xié)會“開除”之前，李萍萍擔(dān)任法定代表人的中科杰銳和李祥擔(dān)任法定代表人的融泰匯通已先行被撤銷私募基金管理人登記，二人也被取消基金從業(yè)資格。除了違規(guī)向投資者承諾保本保收益外，兩家私募還存在不配合協(xié)會自律檢查、不在登記辦公地辦公等問題。
