硅料環(huán)節(jié)正有復(fù)制最近兩年硅片環(huán)節(jié)投資熱的跡象。
近日，近兩年來(lái)攪動(dòng)硅片市場(chǎng)的“黑馬”上機(jī)數(shù)控（603185.SH）斥資118億元，擴(kuò)大其在硅料環(huán)節(jié)的投資力度。
而在2月25日，寶豐能源母公司寶豐集團(tuán)與寧夏酒泉簽訂多晶硅投資協(xié)議，一期項(xiàng)目計(jì)劃投資額達(dá)200億元。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的統(tǒng)計(jì)，自2021年以來(lái)，已有16家公司宣布在多晶硅環(huán)節(jié)有所動(dòng)作，涉及產(chǎn)能265萬(wàn)噸，總投資超過(guò)2500億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，最近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)迎來(lái)了一輪又一輪投資熱潮。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，國(guó)內(nèi)光伏制造環(huán)節(jié)的總投資規(guī)模超過(guò)7200億元，硅料、硅片、電池組件等環(huán)節(jié)均涌入巨額投資。
然而，不同于硅片、電池片組件等領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)熱，多晶硅環(huán)節(jié)為資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)壁壘高?！白鳛楣夥a(chǎn)業(yè)鏈的上游，多晶硅在最近兩年迎來(lái)了利潤(rùn)大爆發(fā)?！币晃蝗虣C(jī)構(gòu)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，相對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈而言，多晶硅的盈利處于優(yōu)勢(shì)地位，故吸引大量投資屬于意料之中。不過(guò)，多晶硅項(xiàng)目技術(shù)門(mén)檻高、投資周期長(zhǎng)、生產(chǎn)難度大、資金投入多等特點(diǎn)，短期內(nèi)難以改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
但值得注意的是，預(yù)警聲音也有所出現(xiàn)?！岸嗑Ч韪呃麧?rùn)是暫時(shí)的?！敝袊?guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)馬海天表示，需警惕多晶硅投資過(guò)熱。
龍頭與“黑馬”
上機(jī)數(shù)控斥資百億加速其在多晶硅料領(lǐng)域的投資步伐。兩年前，這匹“黑馬”在硅片環(huán)節(jié)“大鬧一番”后，如今又將觸手伸向更上游。
根據(jù)公告顯示，上機(jī)數(shù)控?cái)M在內(nèi)蒙古包頭市固陽(yáng)縣投資建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸高純工業(yè)硅及10萬(wàn)噸高純晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)為118億元。據(jù)悉，整個(gè)項(xiàng)目分為二期具體實(shí)施，第一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能為8萬(wàn)噸高純工業(yè)硅項(xiàng)目、5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)為60億元。第二期項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)情況推進(jìn)，投資進(jìn)度預(yù)計(jì)將于2023年達(dá)產(chǎn)。
“此次投資有利于公司獲取硅材料穩(wěn)定供應(yīng)的新渠道，保障原材料的供應(yīng)?！睆纳蠙C(jī)數(shù)控的表述中，不難看出，其投資多晶硅的主要目的是突破近些年來(lái)原材料供應(yīng)的卡脖子情況。
值得一提的是，這并非上機(jī)數(shù)控進(jìn)軍多晶硅環(huán)節(jié)的首個(gè)信號(hào)。早在2021年一季度，該公司與保利協(xié)鑫能源的合作便一度引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。
去年4月，上機(jī)數(shù)控與保利協(xié)鑫能源的子公司江蘇中能共同成立了內(nèi)蒙古鑫元，持股35%，合資公司將進(jìn)行年產(chǎn)10萬(wàn)噸顆粒硅及15萬(wàn)噸高純納米硅的項(xiàng)目建設(shè)。隨后，該合資公司進(jìn)行了兩次增資，上機(jī)數(shù)控的持股比例有所下降。
與硅料龍頭企業(yè)進(jìn)行股權(quán)合作，是目前下游廠商與上游綁定供給的常見(jiàn)合作方式之一。
例如，隆基股份、晶科能源先后參股通威股份的多晶硅項(xiàng)目——2020年9月，隆基股份宣布參股投資通威股份的控股子公司四川永祥新能源和云南通威高純晶硅，其中后者是通威股份保山4萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目實(shí)施主體；2021年2月，晶科能源與通威股份簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，其中一項(xiàng)合作內(nèi)容是晶科能源按35%股權(quán)比例戰(zhàn)略參股通威股份4.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目公司。
這樣的合作形式，隨后也在晶澳科技和新特能源之間出現(xiàn)。2021年6月，新特能源與晶科能源、晶澳科技簽訂了《投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目暨內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議書(shū)》。其中，晶科能源和晶澳科技各增資3.15億元，分別持有內(nèi)蒙古硅材料公司9%股權(quán)。
事實(shí)上，對(duì)于大部分下游企業(yè)而言，深度綁定與上游企業(yè)的股權(quán)合作，并非是將多晶硅料業(yè)務(wù)作為獨(dú)立業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展。但上機(jī)數(shù)控卻是例外。
從金剛線設(shè)備商到硅片新貴，上機(jī)數(shù)控一度成為了炙手可熱的新進(jìn)入者。而此次在包頭投資高純工業(yè)硅和高純晶硅項(xiàng)目后意味著，上機(jī)數(shù)控具備了在硅料環(huán)節(jié)的自有產(chǎn)能。
在向上布局硅料領(lǐng)域后也意味著，先前在光伏產(chǎn)業(yè)只靠單一硅片業(yè)務(wù)盈利的上機(jī)數(shù)控，未來(lái)多了“一條腿”走路。
擴(kuò)產(chǎn)與過(guò)熱
上機(jī)數(shù)控百億投資多晶硅，只是近兩年來(lái)多晶硅賽道頻頻涌現(xiàn)大額投資的縮影。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的不完全統(tǒng)計(jì)，自2021年2月至今，多晶硅領(lǐng)域已經(jīng)迎來(lái)了16家新老面孔的投資簇?fù)?，總涉及?guī)劃產(chǎn)能265萬(wàn)噸，總投資額達(dá)2589.99億元。
這其中，保利協(xié)鑫能源年產(chǎn)30萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目，東方希望年產(chǎn)25萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目，青海麗豪、通威股份、信義玻璃、大全能源各自年產(chǎn)20萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目均是大手筆，項(xiàng)目投資均達(dá)到百億級(jí)別。
最新的添火者是寶豐集團(tuán)。今年2月25日，該集團(tuán)與酒泉市簽訂《多晶硅上下游協(xié)同項(xiàng)目投資合作協(xié)議》。該項(xiàng)目總體規(guī)劃建設(shè)35萬(wàn)噸/年工業(yè)硅、30萬(wàn)噸/年多晶硅、50GW拉晶切片、30GW電池組件生產(chǎn)裝置，以及配套15GW光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電電站。其中，項(xiàng)目一期計(jì)劃投資200億元，在瓜州縣北大橋現(xiàn)代高載能產(chǎn)業(yè)園建設(shè)5萬(wàn)噸/年多晶硅、2.5GW/年拉晶、2.5GW/年切片、2.5GW/年電池、2.5GW/年光伏組件生產(chǎn)裝置，在瓜州縣北大橋、干河口等新能源規(guī)劃區(qū)內(nèi)配套建設(shè)0.50GW光伏發(fā)電、1.75GW風(fēng)力發(fā)電電站。一期項(xiàng)目計(jì)劃于2022年3月20日開(kāi)工，2023年6月底建成投產(chǎn)。
這也預(yù)示著，在明年上半年，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)將再迎來(lái)5萬(wàn)噸多晶硅投產(chǎn)。
實(shí)際上，從各家公司公布的規(guī)劃信息推測(cè)，今年底至明年上半年，將集中迎來(lái)多晶硅投產(chǎn)的一次大浪潮。如，新特能源去年2月份公布的年產(chǎn)10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目，建設(shè)周期為1.5年；東方希望去年5月份公布的年產(chǎn)25萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目，建設(shè)周期最快只需1年左右。
于是，業(yè)內(nèi)對(duì)于多晶硅的擴(kuò)產(chǎn)潮也發(fā)出了警惕階段性產(chǎn)能過(guò)剩的提醒。
2月23日，馬海天在 “光伏行業(yè)2021年發(fā)展回顧與2022年形勢(shì)展望線上研討會(huì)”上表示，預(yù)計(jì)到2025年底，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能為300萬(wàn)噸/年，若包括海外供應(yīng)，共計(jì)可以滿足全球1000GW左右的光伏裝機(jī)需求。
而從需求端來(lái)看，到2025年，全球光伏裝機(jī)需求為400GW，折算成多晶硅需求為130萬(wàn)噸。
“產(chǎn)業(yè)增量有前景，但過(guò)度投資規(guī)劃的76萬(wàn)噸/年則會(huì)成為過(guò)剩產(chǎn)能?！瘪R海天表示。
