繼2月7日安徽沿江等地宣布熟料價(jià)格上漲30元/噸之后，云南多家水泥企業(yè)通知2月11日起上調(diào)各品種水泥價(jià)格50元/噸。
在調(diào)價(jià)通知函中，云南多家企業(yè)表示，上漲原因包括上游原燃材料持續(xù)上漲、國(guó)家能耗雙控以及錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素。另?yè)?jù)中國(guó)水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)，江浙長(zhǎng)三角地區(qū)受熟料價(jià)格回漲帶動(dòng)，主要廠家或有較強(qiáng)的漲價(jià)意愿。福建一些企業(yè)恢復(fù)性上調(diào)水泥價(jià)格10-20元/噸，主要企業(yè)或?qū)㈤_(kāi)始嘗試推動(dòng)上調(diào)水泥價(jià)格。
不過(guò)，從全國(guó)范圍來(lái)看，上周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）報(bào)收169.44點(diǎn)，環(huán)比下跌0.43%，同比漲幅縮窄至13.21%。受低溫天氣以及錯(cuò)峰生產(chǎn)等影響，全國(guó)水泥行情仍然偏弱運(yùn)行。
煤炭?jī)r(jià)格或有影響
天風(fēng)證券的統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去13年，水泥價(jià)格開(kāi)始上漲時(shí)點(diǎn)基本在 3 月份，最晚是節(jié)后 46 天開(kāi)始上漲，最早是節(jié)后 15天。
對(duì)于此次云南地區(qū)多家水泥企業(yè)在正月十五前就率先調(diào)整價(jià)格，有業(yè)內(nèi)分析人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，煤炭?jī)r(jià)格的高位震蕩或傳導(dǎo)到部分地區(qū)的水泥市場(chǎng)。
上述人士表示，去年下半年，云南市場(chǎng)水泥需求大幅降低，加之燃料等成本上漲，水泥價(jià)格也隨之大跌。去年云南省水泥行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少15%，利潤(rùn)降低50%以上，部分企業(yè)逼近虧損邊緣。
今年1月初以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)一波上漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港動(dòng)力煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)在1月4日出現(xiàn)近期最低價(jià)后，從788元/噸上漲到1月25日的1007元/噸，隨后繼續(xù)上探到2月9日的1105元/噸。
另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1月下旬與1月中旬相比，煤炭?jī)r(jià)格均有上浮，其中普通混煤(4500大卡)價(jià)格上漲14.5%，山西大混(5000大卡)價(jià)格上漲13.3，焦煤(主焦煤)價(jià)格上漲1.6%。
不過(guò)，值得注意的是，2月9日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合出手，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格工作，并對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的部分煤炭?jī)r(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒。
而從全國(guó)范圍來(lái)看，其他地區(qū)尚未有上調(diào)價(jià)格沖動(dòng)。特別是華北的京津冀地區(qū)，大部分地區(qū)企業(yè)仍處于停工停產(chǎn)，短期內(nèi)價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)明顯變動(dòng)。
“水泥需求一般在元宵節(jié)之后恢復(fù)，近期水泥價(jià)格調(diào)整空間有限。”天風(fēng)證券分析師鮑榮富認(rèn)為，當(dāng)前雨水天氣會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定擾動(dòng)，加之年前全國(guó)水泥企業(yè)庫(kù)存 62%，庫(kù)存壓力不大，水泥價(jià)格跟漲可能性不大。專(zhuān)項(xiàng)債提速、財(cái)政前置和重大項(xiàng)目或?qū)π枨筇峁┲?，預(yù)計(jì)三月上旬水泥價(jià)格或開(kāi)始上漲。
而從水泥板塊指數(shù)來(lái)看，有數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去十年年初至5月30日水泥旺季結(jié)束，水泥指數(shù)最大漲幅的平均值為 35.3%。鮑榮富表示，今年穩(wěn)增長(zhǎng)重要性提升，宏觀環(huán)境更為有利，但年初至今水泥指數(shù)最大漲幅僅 8.8%，因此后續(xù)上漲空間仍存。在2022 年上半年旺季結(jié)束之前，水泥股的回撤風(fēng)險(xiǎn)較小。
行業(yè)需求仍面臨下行壓力
回顧2021年，受煤價(jià)上漲、能耗雙控、雙碳要求、房地產(chǎn)下行等多重因素影響，水泥行業(yè)面對(duì)史無(wú)前例的挑戰(zhàn)。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，去年水泥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入10754億元，同比增長(zhǎng)7.3％，利潤(rùn)總額1694億元，同比下降10％。
今年水泥行業(yè)將如何走？中國(guó)水泥行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)孔祥忠接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，今年最重要的是穩(wěn)市場(chǎng)，在穩(wěn)定效益和穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，加快市場(chǎng)的整合。
去年7月出臺(tái)的新《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，對(duì)熟料產(chǎn)能新增實(shí)行了更為嚴(yán)格的約束。中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，去年全國(guó)共新投產(chǎn)21條熟料生產(chǎn)線，合計(jì)產(chǎn)能3199.2萬(wàn)噸，較同期下降18.9%。這也意味著，龍頭企業(yè)只能通過(guò)整合兼并來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸。
2月9日，水泥龍頭天山股份(000877.SZ)披露定增方案，向16名投資者合計(jì)發(fā)行3.15億股A股股票，募資總額42.47億元。獲得配額的公司中，出現(xiàn)了海螺水泥(600585.SH)、冀東水泥(000401.SZ)、上峰水泥(000672.SZ)等多家水泥上市公司的身影。在孔祥忠看來(lái)，目前供給側(cè)改革的大背景下，行業(yè)龍頭的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以很好的提升行業(yè)信心，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。
目前，市場(chǎng)上有一些聲音認(rèn)為，1月社融等資金加速投放，可以有力支撐對(duì)基建水泥的需求。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，地產(chǎn)行業(yè)今年仍大概率面臨下行壓力，天風(fēng)證券預(yù)計(jì)今年水泥需求下滑幅度或在5%以內(nèi)。西部證券也認(rèn)為，受政策影響和低碳要求，行業(yè)供給偏弱，產(chǎn)能總量發(fā)揮將繼續(xù)受控。
數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去十年，水泥行業(yè)集中度整體不斷提高，去年CR10達(dá)到58.7%。從去年下半年開(kāi)始，水泥行業(yè)正經(jīng)歷新一輪整合兼并?？紫橹艺J(rèn)為，水泥行業(yè)的深度競(jìng)合成為趨勢(shì)，既是對(duì)市場(chǎng)釋放信心，也對(duì)提升行業(yè)利潤(rùn)具有重要意義。
目前，多家機(jī)構(gòu)對(duì)今年水泥行業(yè)利潤(rùn)空間仍持有信心。申港證券表示，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，水泥板塊配置價(jià)值凸顯。西部證券認(rèn)為，主流市場(chǎng)價(jià)格有望保持堅(jiān)挺，行業(yè)效益或繼續(xù)保持穩(wěn)定。
