華安證券于2021年11月2日至4日在安徽、上海兩地共同舉辦主題為“創(chuàng)新不竭登高不止”的2022年度策略會。其中,11月2日在合肥舉行的“2021首屆科技產(chǎn)業(yè)大會——安徽省新一代信息技術產(chǎn)業(yè)大會”,也是華安證券2022年度策略會的首場會議。
2021年是開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的元年,“碳中和、碳達峰”、“宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)”、“大宗商品保供穩(wěn)價”、“美聯(lián)儲taper”等一系列關鍵詞,貫穿了后疫情時代總量政策回歸正?；碌慕Y構性行情。
華安證券于2021年11月2日至4日在安徽、上海兩地共同舉辦主題為“創(chuàng)新不竭登高不止”的2022年度策略會。其中,11月2日在合肥舉行的“2021首屆科技產(chǎn)業(yè)大會——安徽省新一代信息技術產(chǎn)業(yè)大會”,也是華安證券2022年度策略會的首場會議。會上,安徽省政府相關領導、華安證券董事長章宏韜作了致辭演講。
華安證券董事長章宏韜
華安證券股份有限公司黨委書記、董事長章宏韜表示,“作為省屬金融機構,華安證券著重打造了三個平臺助力地方經(jīng)濟發(fā)展:第一,積極打造了股權投資平臺,助力中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)融資紓困;第二,積極打造投行服務平臺,助力各類企業(yè)登陸多層次資本市場;第三,積極打造支持地方經(jīng)濟的經(jīng)濟平臺,促進‘三地一區(qū)’建設。”
本次年度策略會上,華安證券共設置了11個細分行業(yè)的分論壇,主題內(nèi)容涉獵廣,并邀請業(yè)內(nèi)資深專家發(fā)表主旨演講。具體包括“轉(zhuǎn)型、回歸與再平衡”主題的宏觀策略分論壇、“震蕩格局下,積極布局量化基金”主題的金融工程分論壇、“踏新興技術之浪潮,迎科技長牛新趨勢”主題的戰(zhàn)略科技分論壇、“變化中尋求不變,突破前行”主題的醫(yī)藥分論壇、“碳中和浪潮下新能源與高端裝備投資機會”主題的機械&新能源分論壇等等,分論壇關注當下最熱的話題,為投資者帶來最前沿的行業(yè)資訊和公司觀點。
對于明年市場的宏觀預判,華安證券研究所首席策略分析師鄭小霞表示,2022年A股市場仍將延續(xù)寬幅震蕩格局,震蕩中樞有望小幅抬升。2022年的基本面組合將給予A股市場有力支撐,經(jīng)濟增長和通脹全年基本無憂,雖然流動性略有壓力,但呵護性政策會對此形成對沖,并無顯著向下風險。
對于半導體領域的長期投資機會,華安證券電子行業(yè)首席分析師胡楊表示,“模擬芯片、功率半導體是半導體領域的長賽道。其中,模擬芯片具備大空間、高壁壘、重品牌、國內(nèi)公司替代空間大這四大特點。功率半導體行業(yè)面臨高增長,產(chǎn)業(yè)格局重塑和本土化加速迎來重大機遇。”
尹沿技:新一代信息技術為數(shù)據(jù)價值挖掘服務
資本市場重點支持科技企業(yè)、新一代信息技術企業(yè),科創(chuàng)板、北交所的定位與新一代信息技術產(chǎn)業(yè)息息相關?？苿?chuàng)板要重點支持新一代信息技術等產(chǎn)業(yè)。北交所主要是支持中小企業(yè)發(fā)展壯大,培育一批專精特新的中小企業(yè),而新一代信息技術產(chǎn)業(yè),包括醫(yī)藥企業(yè),大多屬于專精特新,技術壁壘和投入大。
2020年,中央深改委第十四次會議審議通過《關于新一代信息技術與制造業(yè)融合發(fā)展的指導意見》,其中以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等為主要代表。
華安證券研究總監(jiān)、研究所所長、科技行業(yè)首席分析師尹沿技表示,“我們認為,新一代信息技術就是為數(shù)據(jù)價值挖掘提供新的路徑和新的場景。”
華安證券研究總監(jiān)、研究所所長尹沿技
“如果把新一代信息技術進行分類,主要包括以下幾方面:一是數(shù)據(jù)采集方面,相關的有物聯(lián)網(wǎng)、MEMS;二是數(shù)據(jù)傳輸方面,包括5G/6G、量子通信;三是存儲計算的集成電路、云計算、區(qū)塊鏈、量子計算;四是數(shù)據(jù)分析的人工智能、新型工業(yè)軟件、虛擬現(xiàn)實、知識圖譜;五是數(shù)據(jù)保護方面的虛擬網(wǎng)、病毒防護、安全掃描、量子加密。因此,新一代信息技術,就是為數(shù)據(jù)價值挖掘提供新的技術和新的應用場景。”尹沿技補充道。
具體在集成電路產(chǎn)業(yè),尹沿技表示,這是數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的基礎性、先導性產(chǎn)業(yè),市場規(guī)模巨大,國內(nèi)目前一些卡脖子的(例如高端芯片設備、輔助材料等)領域,未來幾年將花費最大努力去突破。
目前量子科技行業(yè)尚處于非常早期的階段,但量子計算帶來的算力指數(shù)級別的增長,未來會產(chǎn)生很多革命性突破,產(chǎn)生顛覆性能力。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是ICT技術和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合,改造并引領了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),最近幾年發(fā)展非?？臁?ldquo;經(jīng)過粗略測算,我們預計今年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模會達到6520億,2025年市場規(guī)?？梢赃_到1.26萬億左右,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是非常大的市場。”尹沿技表示。
鄭小霞:A股明年延續(xù)震蕩,建議關注“綠色+科技”主線
華安證券研究所首席策略分析師鄭小霞表示,2022年A股市場仍將延續(xù)寬幅震蕩格局,震蕩中樞有望小幅抬升。
華安證券研究所首席策略分析師鄭小霞
對于明年市場的宏觀預判,鄭小霞表示,2022年的基本面組合將給予A股市場有力支撐,經(jīng)濟增長和通脹全年基本無憂,雖然流動性略有壓力,但呵護性政策會對此形成對沖,并無顯著向下風險。
具體到行業(yè)配置方面,鄭小霞較為看好“綠色+科技”主線、消費復蘇相關板塊以及“性價比”較高的銀行和地產(chǎn)行業(yè)。其中,在“雙碳”1+N方案落地和ESG理念逐漸成熟的背景下,光伏、風電、儲能等清潔能源領域、新能源車等低碳交通領域以及新型電力系統(tǒng)相關領域在明年均有投資機會。
在科技板塊的配置方面,鄭小霞認為,半導體制造環(huán)節(jié)本土化需求迫切,硅晶圓、光刻膠、電子特種氣體和IC設計制造等半導體核心環(huán)節(jié)值得重點關注。
針對消費復蘇的相關情況,鄭小霞建議關注通脹預期下的三類機會:一是中游利潤改善、下游需求向好、缺芯緩解的汽車;二是下游消費,在下半年可適當關注醫(yī)藥生物;三是直接受益于漲價的農(nóng)林牧漁。
“隨著疫情影響逐漸消退,免稅、旅游、酒店、零售休閑服務,以及航空、機場等交通運輸板塊也值得投資者關注。”鄭小霞表示。
胡楊:半導體領域長賽道——模擬芯片、功率半導體
華安證券電子行業(yè)首席分析師胡楊表示,“模擬芯片、功率半導體是半導體領域的長賽道。其中,模擬芯片具備大空間、高壁壘、重品牌、國內(nèi)公司替代空間大這四大特點。”
第一,模擬芯片是個大市場。2020年模擬芯片的全球規(guī)模為550億美元,國內(nèi)規(guī)模為280億美元;且在穩(wěn)定增長,‘深水養(yǎng)大魚’,大市場才能產(chǎn)生大公司。
第二,模擬芯片壁壘較高。不同于數(shù)字芯片,模擬芯片需要長時間的經(jīng)驗積累,依賴資深工程師。受益于國內(nèi)工程師紅利,模擬芯片公司近年來彎道超車。此外,模擬芯片產(chǎn)品生命周期非常長。一旦獲得客戶認證就可獲得長周期的競爭力,行業(yè)的回報率(凈利潤/ROE/ROIC)高且穩(wěn)定。
第三,模擬芯片重品牌。下游選供應商時需要相關人力物力配合測試。小公司自身條件不足,不具備齊全的產(chǎn)品線;相比之下,大企業(yè)更占據(jù)優(yōu)勢。
第四,本土公司替代空間大。在競爭格局上,TI占全球20%份額,ADI占有全球10%份額。國內(nèi)需求占全球的一半,但是典型企業(yè)的市占率卻在2%以下,未來發(fā)展空間廣闊。明年模擬芯片的估值水平接近100倍。
而對于功率半導體,胡楊表示,新能源車、光伏、儲能等對于下游需求的拉動極大,行業(yè)面臨高增長;新能源車打破了原有的車廠供應體系,光伏逆變器等本土廠商稱雄,本土功率廠商有了更好的切入機會;受疫情和貿(mào)易摩擦影響,產(chǎn)品缺貨使得本地化有所加速,給國內(nèi)的功率半導體產(chǎn)商帶來了歷史性的機遇。
11月4日,華安證券為期三天的“2022年度策略會”在上海終于圓滿閉幕。當天,華安證券還邀請了超過300家的上市公司現(xiàn)場交流,幫助投資者與上市公司面對面深入溝通,了解最新的公司動態(tài)、經(jīng)營策略及行業(yè)發(fā)展趨勢,助力投資者把握最新發(fā)展機會。自2020年以來,華安證券戰(zhàn)略性加強證券研究能力建設,致力于構建差異化的研究體系,履行“優(yōu)化資源配置、服務實體經(jīng)濟”這一初心和使命。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
